Треть комитета не согласилась, но ФРС сохранила ключевую ставку. Пауэлл тоже остается?
Федеральная резервная система (ФРС) США сохранила базовую ставку на уровне 3,5—3,75% годовых, заявил ее председатель Джером Пауэлл. Он связал это с экономической неопределенностью, которая усилилась из-за конфликта на Ближнем Востоке. Это последнее решение для него в качестве главы регулятора перед уходом с поста 15 мая, но в совете управляющих он останется «на неопределенный срок».
Прогресс есть, но не как планировалось?
Экономика США развивается уверенными темпами несмотря на то, что число рабочих мест остается низким, уровень безработицы за последние месяцы практически не изменился, заявил Пауэлл. Инфляция ускорилась в силу недавнего роста мировых цен на энергоносители, в связи с чем текущую денежно-кредитную политику председатель ФРС назвал подходящей для достижения целей по обеспечению максимальной занятости и инфляции в 2%.
По словам главы регулятора, потребительские расходы остаются устойчивыми, а инвестиции в основной капитал предприятий продолжают расти быстрыми темпами, в то время как активность в жилищном секторе остается слабой. Отдельно он затронул ситуацию на рынке труда в Соединенных Штатах, где уровень безработицы в марте составил 4,3 процента и за последние месяцы практически не изменился.
«Прирост рабочих мест остается низким. Замедление темпов роста занятости за последний год в значительной степени отражает снижение темпов роста рабочей силы из-за снижения иммиграции и участия в рабочей силе, хотя спрос на рабочую силу также явно снизился», — добавил Пауэлл.
Инфляция, по словам главы ФРС, выросла и находится выше цели в 2%. Исходя из данных Пауэлла за март, цены выросли на 3,5% за 12 месяцев из-за «значительного роста мировых цен на нефть». Кроме нестабильных показателей продуктов питания и энергоносителей, цены в остальных категориях выросли на 3,2% за 12 месяцев исходя из индекса расходов на личное потребление (PCE Personal Consumption Expenditures Price Index).
«Большинство показателей долгосрочных ожиданий по-прежнему соответствуют нашей цели по инфляции в 2%. Наши действия [действия ФРС] в области денежно-кредитной политики основаны на двух целях — способствовать максимальной занятости и стабильным ценам для американского народа», — подчеркнул Пауэлл.
Реакция на решение
Четверо из двенадцати членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) не согласились с консенсусом по сохранению процентных ставок на том же уровне, что и ранее — это самый высокий показатель за последние 34 года, отмечает CNN. После этого решения акции в основном снизились в цене, и весь день рынок пытался отыграть падение на фоне роста цен на нефть, уточняет Business Insider.
Совокупные последствия конфликтов на Ближнем Востоке и в Украине, а также пандемии 2020 года и введенных позднее пошлин ударили по экономике, что ставит под сомнение уверенность ФРС в том, что инфляция, составляющая около 3%, вернется к целевому показателю в 2%, пишет The Wall Street Journal (WSJ).
«Сейчас базовая инфляция составляет 3% или выше, и они [управляющие ФРС] считают, что это особый случай <…>. Если это не особый случай, то ФРС должна смириться с этим, признав, что процентные ставки могут быть недостаточно высокими для снижения инфляции», — заявил в интервью WSJ Курт Льюис, экс-советник Пауэлла, и глава отдела политики центральных банков в Piper Sandler.
Примечательно, что комитет «рассматривает масштабы и сроки дополнительных корректировок» процентных ставок, а значит, сохраняется тенденция к дальнейшему снижению ставок, отметил Брайан Коултон, главный экономист Fitch Ratings.
«Эта формулировка явно стала предметом жарких споров, учитывая резкий скачок цен на нефть, и трое членов комитета решили не включать в заявление формулировку о смягчении курса», — добавил Коултон.
Неопределенность усугубляется перспективой смены руководства ФРС, заявила Business Insider главный глобальный стратег Principal Asset Management Сима Шах. Поскольку Кевин Уорш встанет во главе регулятора, рынки оценивают вероятность смены курса — в частности, отношение ФРС к таким показателям, как инфляция и производительность в экономике.
Уйдет с поста, но не до конца
Пауэлл отдельно заявил, что для него было честью «работать бок о бок со столькими выдающимися государственными служащими». Он также поздравил Кевина Уорша с его выходом из состава банковского комитета Сената, после которого именно он займет пост главы ФРС по предложению президента США Дональда Трампа. Чем известен назначенец главы Белого дома, рассказывал RTVI.US.
Кевин Уорш не дал понять, что будет настаивать на агрессивном смягчении денежно-кредитной политики, поэтому смена руководства в ФРС не изменит ни подход центрального банка, ни его методы работы, заявила в интервью Fox News главный экономический стратег Morgan Stanley Wealth Management Эллен Зентнер.
Ранее лидер Соединенных Штатов неоднократно требовал снизить процентные ставки. Последний раз на такой шаг ФРС пошла в декабре 2025 года, снизив их до нынешнего показателя в 3,5-3,75%. Трамп называл Пауэлла «пустоголовым» (numbskull) и «придурком» (jerk), а также дал ему кличку «запоздалый» (too late) из-за расхождений во взглядах на денежно-кредитную политику.
В январе в отношении главы регулятора было открыто федеральное расследование в связи с его выступлением в Конгрессе о ходе реконструкции здания ФРС в Вашингтоне. По этой причине Пауэлл планирует остаться в совете управляющих Федеральной резервной системы после истечения срока его полномочий 15 мая «на неопределенный срок», до тех пор, пока не будет уверен, что расследование Министерства юстиции «полностью завершено».
Комментируя это решение, Дональд Трамп заявил, что Джером «запоздалый» Пауэлл хочет остаться в ФРС, потому что «нигде больше не может найти работу», поскольку «он никому не нужен».
При этом Пауэлл вправе по закону занимать должность в совете управляющих до января 2028 года, однако он подчеркнул, что будет работать на ней «незаметно». Свой полный уход он связывает с возможным прекращением «беспрецедентных» юридических атак со стороны администрации Трампа, которые ставят под угрозу независимость центрального банка страны, отмечает Associated Press (AP).
