На полпути к финишу: главные препятствия гонки 2026 года еще впереди
В своей первой статье, опубликованной в январе 2026 года, я предупреждал о росте инфляции и тарифов, неопределенной ситуации на рынке труда, а также об угрозах для туристической и гостиничной отраслях. К сожалению, эти прогнозы не только остаются верными, но и недавние события усугубляют масштаб и тяжесть последствий, которые эти факторы нанесут нам. Мы, скорее всего, почувствуем на себе все трудности: от трат на обслуживание авто до цен на продукты питания, от путешествий до покупки одежды, а также обесценивания наших зарплат, если нам вообще посчастливится сохранить работу. Готовьтесь уже сейчас, иначе рискуете столкнуться с финансовыми проблемами раньше, чем думаете!
Главный новый фактор размером с нефтяной танкер — это конфликт между Соединенными Штатами и Ираном. Когда администрация Дональда Трампа вместе со своими израильскими союзниками начала наносить удары по Ирану, целью был краткосрочный конфликт, причем в лучшем случае — смена режима. Хотя смена режима оказалась недостижимой, в мае и июне сохранялась надежда хотя бы на урегулирование конфликта, поскольку было объявлено о прекращении огня и начались переговоры по прекращению войны. К сожалению, сейчас кажется, что на этом все закончилось, поскольку конфликт в Иране не только не заканчивается, но и фактически обостряется. Иран нанес внезапные ракетные удары по американским войскам, а американцы продолжают бомбардировать иранские военные объекты. Между тем, после того как союзники КСИР — хуситы в Йемене — атаковали саудовский нефтяной танкер, саудовцы присоединились к американцам в нанесении ударов по союзникам Ирана. На фоне затянувшегося конфликта цены на нефть продолжают стремительно расти: фьючерсы подскочили на 7,4% до $85,10 за баррель, а фьючерсы на нефть марки Brent, являющейся мировым эталоном, выросли на 8,2% до $91 из-за опасности и неопределенностей, связанных с прохождением Ормузского пролива, через который проходит 30% мировых поставок нефти. Ожидайте, что цены на заправках останутся значительно выше $4 и будут продолжать расти.
Когда я обсуждал вопрос о тарифах, я и представить себе не мог, что в феврале 2026 года Верховный суд признает их неконституционными. К сожалению, администрация Трампа нашла лазейки, позволяющие продолжать вводить новые тарифы. Всего неделю назад новый пакет тарифов, направленный против 60 торговых партнеров, включая Европейский союз, Китай, Великобританию и Канаду, заменил временный базовый тариф в размере 10%, срок действия которого истек 24 июля, новыми ставками в диапазоне от 10% до 12,5%. Хотя больше всего от этого пострадают компании, зависимые от импорта, основную тяжесть этих дополнительных расходов по-прежнему будут нести потребители.
Поскольку цены на газ и нефть в совокупности с тарифами не дают темпам инфляции снизиться, можно было бы предположить, что ФРС вмешается, чтобы ослабить часть этого давления. Учитывая, что уровень инфляции уже в течение последних пяти лет превышает целевой показатель в 2%, разумной стратегией является повышение процентных ставок для борьбы с инфляцией. ФРС в очередной раз проголосовала (9 голосов против 3) за то, чтобы не вносить изменений в процентные ставки, оставив их на уровне 3,5—3,75%. Это примерно на целый процентный пункт ниже целевого диапазона по федеральным фондам (4,25—4,50%), который действовал до трех снижений ставок в 2025 году.
Я уже предупреждал ранее, что из-за геополитической напряженности, а также визовых и туристических ограничений количество поездок в США сократится. На самом деле ситуация гораздо хуже. Стоимость авиабилетов стремительно растет: цены на авиатопливо выросли на 35% по сравнению с периодом до войны с Ираном. Показательно то, что даже во время Чемпионата мира по футболу количество бронирований отелей практически не изменилось по сравнению с прошлым годом, увеличившись всего на 0,2%. Билет в одну сторону из Германии в Бостон сейчас стоит более $1 000, тогда как в феврале автор этой статьи приобрел билет туда и обратно менее чем за $600. Двойной удар в виде растущих затрат и сокращающихся доходов сулит катастрофу для индустрии туризма и гостеприимства.
Мы пока даже не увидели всех последствий. Ожидается, что к началу 2027 года цены на продовольствие резко вырастут. Фермерам нужны удобрения для выращивания урожая. Около 30% мирового объема удобрений перевозится через Ормузский пролив. Цена за тонну подскочила на 50%. Причина, по которой мы пока не видим отражения этого в ценах, заключается в том, что 80% фермеров по всему миру еще прошлой осенью обеспечили себя запасом удобрений на весенний посев. С приближением осени и отсутствием видимого конца иранского конфликта продовольствие станет следующей жертвой администрации, избранной американцами. Как всегда, основную тяжесть удара придется нести самым бедным.
Поэтому неудивительно, что в ответ на все эти факторы несколько дней назад основные фондовые индексы резко упали: индекс Dow Jones потерял более 1 150 пунктов, что стало худшим днем за последние 15 месяцев, — падение составило 2,2%. Между тем индексы Nasdaq и S&P 500 снизились на 1,7% и 1,5% соответственно. Тройная угроза в виде долгосрочного роста цен на нефть, сохраняющихся пошлин для компаний, которые частично перекладываются на потребителей, и отказа ФРС от помощи в борьбе с упорно высокой инфляцией заставляет нас понять, что мы вряд ли получим помощь извне, поэтому нужно ожидать худшего и соответствующим образом подготовиться!
По мере роста цен — от нефти до продуктов питания, от розничной торговли до отдыха — было бы естественно ожидать и надеяться, что зарплаты будут расти в ногу с инфляцией. К сожалению, ситуация на рынке труда станет еще более напряженной. Хотя на данный момент мы действительно находимся в состоянии трудового равновесия, характеризующегося низким уровнем найма и увольнений, при низкой безработице на уровне 4,2—4,3%, с учётом текущих геополитических условий следует ожидать, что ситуация изменится, поскольку компании столкнутся с ростом расходов. Компаниям придется покрывать дополнительные расходы, связанные с тарифами, а также стремительно растущие расходы на газ, нефть и транспортные расходы, одновременно стремясь сократить затраты за счет внедрения новых технологий, таких как искусственный интеллект (ИИ). Боюсь, что увольнения и замораживание найма станут первым инструментом сокращения расходов, новой нормой. Те из нас, кому посчастливится сохранить работу, получат минимальное повышение зарплаты, поскольку компании будут изо всех сил пытаться сдержать расходы; ваше повышение по заслугам вряд ли даже покроет инфляцию.
Начинайте готовиться уже сейчас. Сократите расходы на несущественные нужды. Это означает, что вместо перелета в Европу лучше поехать на машине на пляж в соседний штат. Вам нужно чаще смотреть спортивные матчи по телевизору и реже ходить на них лично. Пока что откажитесь от посещения концерта и посмотрите вместо этого видео на YouTube. Обязательно вложите часть своих сбережений в рынок драгоценных металлов; я объяснил, почему, в моей февральской статье. Напомню, что золото и серебро не подвержены влиянию геополитических решений, поэтому, когда другие инвестиции падают в цене, драгоценные металлы становятся более привлекательными. Так что купите немного золота и серебра и держите их; скорее всего, очень скоро они станут стоить дороже.
Надеюсь, я ошибаюсь в своих прогнозах. Надеюсь, что наше правительство найдет способ разрешить конфликты, отменить пошлины, сдержать инфляцию и регулировать развитие искусственного интеллекта. Эти меры крайне необходимы для предотвращения роста цен. К сожалению, я скептически отношусь к тому, что нынешняя администрация вообще заботится об этих последствиях, не говоря уже о том, чтобы учитывать их в своей политике и при принятии решений. Теперь только от вас зависит, как разумно распорядиться своими деньгами. Те из нас, кто хорошо подготовится и поймет, что происходит, выйдут из этой надвигающейся бури еще более сильными!
