Все из-за Трампа? У доллара худшее начало года за более полувека
Доллар столкнулся с худшим началом года за более чем 50 лет. За прошедшие шесть месяцев он снизился на 10,7% по сравнению с валютой основных торговых партнеров США, отмечает New York Times (NYT).
Издание пишет, что в предыдущий раз американская валюта настолько резко снижалась в 1973 году — после того, как США отказались от привязки доллара к ценам на золото.
На этот раз причиной падения курса называется политика президента США Дональда Трампа, который ввел пошлины на импорт товаров из многих стран мира и стал придерживаться более изоляционистского курса на внешней арене.
На доллар влияют как тарифная политика Трампа, так и опасения инвесторов по поводу инфляции и растущий государственный долг. NYT отмечает, что не последнюю роль играет и постепенно ослабевающее доверие к роли США как главного игрока мировой финансовой системы.
Снижение доллара означает, что поездки за границу для американцев становятся дороже, а иностранным инвесторам менее выгодно вкладывать в экономику США — все это подрывает спрос в тот самый момент, когда власти страны пытаются поднять свой госдолг. С другой стороны, ослабление доллара должно помочь американским экспортерам и сделать импорт дороже, хотя на это могут повлиять введенные пошлины.
Несмотря на то, что Трамп постепенно отказался от радикальных планов по тарифам, а фондовый рынок и рынок облигаций восстановились после падения в начале года, американская валюта продолжает падать.
«Дело не в том, слабый у вас доллар или сильный, — объяснил NYT глава отдела исследований валют «Группы десяти» (G10) британского банка Standard Chartered Стив Ингландер. — Вопрос в том, что сама эта ситуация говорит о том, как к вашей политике относятся в остальном мире».
Изначально доллар показал резкий рост после возвращения Трампа в Белый дом в январе этого года. Как и участники фондового рынка, валютные инвесторы восприняли его как политика, поддерживающего экономический рост и бизнес, что должно было привлечь инвестиции из-за рубежа и повысить спрос на американскую валюту.
Однако, как отмечает NYT, это оптимизм продлился недолго. После пика в середине января U.S. Dollar Index начал снижаться. Надежды инвесторов на администрацию президента, которая будет продвигать интересы бизнеса, сменились опасениями по поводу роста инфляции и влияния уже высоких процентных ставок на экономику и компании на фондовом рынке.
А затем Трамп ввел пошлины на импорт товаров из многих стран мира, которые оказались намного выше, чем ожидали экономисты, инвесторы и аналитики, что привело к панике на рынках, как фондовом, так и валютном.
Инвесторы опасаются, отмечает NYT, что инфляционное давление, вызванное тарифами, может привести к сохранению высоких процентных ставок на более длительный срок, что еще больше усилит нагрузку на экономику, которая уже начала демонстрировать признаки ослабления.
На ситуацию также влияет и желание федерального правительства увеличить госдолг, о чем говорится в «одном большом красивом законопроекте» (One Big Beautiful Bill Act) Трампа о сокращении налогов.
По оценкам Бюджетного управления Конгресса, для реализации законопроекта потребуется увеличить государственный долг на сумму около $3,3 трлн за 10 лет. Причем в эти расчеты не включены дополнительные расходы на обслуживание долга, которые могут быть значительными, так как законопроект по большей части финансируется за счет дефицита бюджета.
NYT пишет, что стремление президента и поддерживающих его республиканцев принять законопроект развеивает надежды ряда сторонников экономии государственных средств на то, что Трамп выполнит свое предвыборное обещание сократить федеральные расходы.
В тоже время сам президент усилил давление на главу Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла, обвинив его в том, что тот не снизил процентную ставку по аналогии с другими странами.
В ходе брифинга в Белом доме пресс-секретарь президента Кэролайн Левитт продемонстрировала записку с его комментариями.
«Джером, вы как всегда опоздали. Ваши действия стоили США состояния и продолжают в том же духе. Вы должны снизить процентную ставку — и намного! Мы теряем сотни миллионов долларов», — говорится в записке.
Сама записка представляла собой список процентных ставок, установленных центробанками разных стран, где США оказались ближе к концу, то есть среди государств с высокими ставками. Так, ближайшими соседями Вашингтона в списке оказались Камерун, Экваториальная Гвинея и Габон со ставкой 4,50%.
По мнению Трампа, процентную ставку нужно снизить до уровня Дании, Сейшельских островов и Таиланда — 1,75%.
Однако сам Пауэлл в ходе недавнего выступления в Палате представителей и Сенате США подчеркнул, что ФРС все еще планирует «подождать и понаблюдать», чтобы оценить последствия торговой политики Трампа и других мер, которые негативно влияют на экономику страны.
«Если окажется, что инфляционное давление действительно остается сдержанным, мы придем к ситуации, когда снизим ставки раньше, чем позже, но я бы не стал указывать на конкретную дату», — заявил он.
Ранее ФРС вновь сохранила процентную ставку на уровне 4,25-4,5% годовых по итогам заседания 17-18 июня. Ведомство также ожидает ухудшения инфляции в ближайшие месяцы.
Процентная ставка сохраняется на этом уровне с момента возвращения Дональда Трампа в Белый дом. В последний раз ФРС снижала ставку в декабре 2024 года — на 0,25%.
Сам Трамп неоднократно призывал Пауэлла снизить базовую учетную ставку, а также называл его человеком, который «всегда опаздывает». В соцсетях президент писал, что увольнение Пауэлла «не может произойти достаточно быстро», и отзывался о нем, как о «дураке», который ничего не понимает.
Трамп настаивал на снижении ставок и на встрече с главой ФРС 30 мая, заявив ему, что он допускает ошибку, отказываясь от этой меры.
