Что привело к росту фондового рынка в 2023 году?
В начале 2023-го аналитики прогнозировали вероятность в 65% того, что по итогам года в экономике США произойдет рецессия. Но вместо этого фондовый рынок показал уверенный рост благодаря возросшему интересу к IT-сектору, снижению темпов инфляции и положительной динамике потребительских настроений американцев.
Так, индекс S&P 500, определяющий пенсионное состояние миллионов американцев, вырос на 24,2% по итогам года, что намного больше, чем ожидали аналитики в начале 2023-го. Промышленный индекс Dow Jones приблизился к рекордному максимуму и прибавил 13%.
Но настоящий скачок показал Nasdaq Composite, базирующийся на показаниях высокотехнологичных компаний. За год он прибавил 43%. При том что акции именно IT-компаний испытали на себе основную тяжесть годом ранее, когда Федеральная резервная система (ФРС) начала повышать процентные ставки, а 2023-й начался с массовых увольнений. Так, Amazon сократила около 27 000 рабочих мест, Alphabet (головная компания Google) — 12 000, Microsoft — 10 000.
Акции небольших компаний выросли не так сильно, но им удалось в целом компенсировать большую часть потерь прошлого года. Индекс Russell 2000 завершил 2023 год с ростом на 15,1% после падения на 21,6% в 2022-м.
Действия ФРС
С марта 2022 года ФРС постепенно поднимала ключевую ставку, которая сейчас находится на уровне 5,25%-5,5%. Считается, что более высокие ставки подавляют инфляцию, потому что вынуждают и потребителей, и производителей сокращать расходы. А ФРС стремится вернуть инфляцию к уровню в 2% — эта позиция отражена на сайте Центробанка.
Однако с сентября текущего года регулятор перестал поднимать ставку, сохраняя ее на одном уровне. Более того, чиновники ФРС планируют три снижения в 2024 году. Эксперты прогнозируют общее снижение ставки как минимум на 1 процентный пункт к концу 2024 года.
Темпы инфляции в итоге замедлились до 3,1%, а в ноябре впервые с апреля 2020 года американцы увидели снижение цен. Все это привело и к росту потребительских расходов. Согласно свежим данным Mastercard, американцы активно тратятся в праздничные дни. Объем розничных продаж в стране вырос на 3,1%, а расходы на рестораны — на 7,8%.
Успехи IT-сектора
Старший аналитик Wedbush Дэн Айвз считает, что действия ФРС принесли половину успеха росту акций высокотехнологичных компаний в 2023 году, его мнение приводит Washington Post. А другая половина связана с прорывом в области искусственного интеллекта (ИИ).
Основным игроком в этой сфере стала американская компания OpenAI, попавшая в поле зрения широкой аудитории с выпуском ChatGPT. Гигант IT-индустрии Microsoft в 2023 году вложил в разработки OpenAI миллиарды и встроил ChatGPT в свою поисковую систему Bing.
Другие компании также начали разработку собственных чат-ботов. В июле Илон Маск запустил нацеленную на ИИ компанию xAI, а в ноябре представил чат-бок Grok. В мае Nvidia обучила ChatGPT имитировать человеческую речь, после чего акции компании резко подскочили. На данный момент их рост с начала года показывает 240%. В ноябре Nvidia анонсировала мощный графический процессор (GPU) H200, предназначенный для моделей искусственного интеллекта. Работает над собственной языковой моделью и Amazon.
В результате появился новый термин «Великолепная семерка» (Magnificent Seven), который обозначает крупнейших игроков на рынке ИИ: Google, Meta, Apple, Amazon, Microsoft, Tesla и Nvidia.
Что дальше?
Сейчас мнения экспертов по поводу тенденций на фондовом рынке в 2024 году расходятся. Одни считают, что интерес инвесторов к разработкам в области искусственного интеллекта сохранится и это окажет положительное влияние на акции соответствующих компаний. Другие выражают опасения, что «Великолепная семерка» превратится в «пузырь», который рано или поздно лопнет, что повлечет за собой падение фондового рынка. Третьи ожидают политику «мягкой посадки» Федеральной резервной системы, что приведет к достаточно плавной динамике — проще говоря, акции вырастут, но не сильно.
