ФРС снизила ключевую ставку впервые с возвращения Трампа в президентское кресло
Федеральная резервная система (ФРС) США снизила базовую ставку на 0,25% — теперь она составляет 4-4,25%, следует из заявления регулятора. Таким образом, показатель изменили впервые за девять месяцев и впервые за второй президентский срок Дональда Трампа, который неоднократно призывал к такому решению председателя ФРС Джерома Пауэлла.
В своем заявлении регулятор сослался на замедление роста экономической активности, в том числе числа новых рабочих мест, в первой половине года (об этом, в частности, свидетельствуют свежие данные Бюро статистики труда). О нестабильности рынка труда на пресс-конференции после заседания ФРС заявил и Пауэлл.
В то же время вырос, хоть и «остается низким», уровень безработицы, а также ускорилась и является «несколько повышенной» инфляция. По последним на сегодняшний день опубликованным данным, она составляет 2,9%. Федеральный комитет по открытым рынкам ФРС, который и определяет денежно-кредитную политику США, еще раз подчеркнул, что стремится к показателю инфляции в долгосрочной перспективе в 2%.
«Комитет продолжит отслеживать влияние поступающей информации на экономические перспективы. Комитет будет готов соответствующим образом скорректировать денежно-кредитную политику, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей комитета», — говорится в заявлении регулятора.
Против высказался только один член совета управляющих ФРС — Стивен Миран, которого Сенат утвердил буквально днем ранее. До этого он возглавлял совет экономических консультантов Белого дома и пока что остается в его составе, но в неоплачиваемом отпуске. Миран, назначенный в ФРС Трампом, считает, что снизить ставку нужно было сразу на 50 базисных пунктов.
Сам Трамп на протяжении нескольких месяцев критиковал Пауэлла и призывал регулятор изменить денежно-кредитную политику, а в августе впервые за 111 лет существования ФРС уволил члена его совета управляющих — Лизу Кук, первую чернокожую женщину в его составе. Ее туда назначил в 2022 году предшественник Трампа в Белом доме демократ Джо Байден.
Как отмечает Wall Street Journal (WSJ), из заявления ФРС исчезла фраза, «которая использовалась в этом году для снижения ожиданий снижения ставки». Издание делает вывод о возможности дальнейшего снижения ставки по итогам следующих заседаний в течение 2025 года.
WSJ также пишет, что решение регулятора должно принести некоторое облегчение потребителям с остатками на кредитных картах и малому бизнесу с плавающей процентной ставкой. В то же время оно не так сильно повлияет на ставки по ипотеке и другие долгосрочные расходы по займам.
Фондовые рынки отреагировали на решение ФРС разнонаправленно. Например, индекс Dow Jones вырос более чем на 300 пунктов, тогда как S&P 500 и Nasdaq оказались в минусе. MarketWatch при этом пишет, что положительная динамика Dow Jones обусловлена ростом акций компаний American Express и Caterpillar.
Ключевая ставка сохранялась на уровне 4,25-4,5% с декабря прошлого года. До этого ее снижали три раза подряд. А до прошлой осени показатель на протяжении нескольких лет либо сохранялся на одном уровне, либо увеличивался. Последний раз учетную ставку именно снижали только в 2020 году. Пандемия коронавируса привела к изменению денежно-кредитной политики и увеличению показателя.
Напомним, что Джером Пауэлл давал намеки на снижение ключевой ставки еще в прошлом месяце. Говоря о рисках роста инфляции и ослаблении рынка труда на ежегодной конференции ФРС в Джексоне (штат Вайоминг), он заявлял, что «стабильность уровня безработицы и других показателей рынка труда позволяет нам действовать осторожно, рассматривая изменения в нашей политической позиции». Председатель тогда, однако, не стал называть каких-либо сроков.
Тогда же Пауэлл изложил подробности новой стратегии ФРС — ее пересматривают каждые пять лет. Фактически будет полностью переделана версия 2020 года, которая ознаменовала кардинальное изменение подхода регулятора к своим экономическим целям и способам их достижения.
В рамках программы 2020 года было установлено, что ФРС будет допускать периоды более высокой инфляции, чтобы компенсировать то время, когда она, наоборот, была слишком низкой, с целью поддержания среднего уровня в 2%. Этот подход «гибкого таргетирования средней инфляции» стал прямым ответом на ситуацию, в которой оказался регулятор после мирового финансового кризиса, когда инфляция находилась ниже целевого уровня ФРС, а процентные ставки были близки к нулю. После этого инфляция сразу начала расти и достигла пика в 2022 году, что сделало стратегию неработоспособной.
